Peran Indikator Makrofinansial, Aktivitas Pasar, dan Sentimen Pasar dalam Mendorong Atensi Investor

Abstract

Meningkatnya perkembangan pasar aset kripto telah mendorong perhatian investor terhadap Bitcoin sebagai salah satu instrumen investasi digital. Tingkat atensi investor tidak hanya dipengaruhi oleh kondisi makrofinansial, tetapi juga oleh aktivitas pasar dan sentimen pasar yang berkembang. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh harga emas, harga minyak mentah berjangka, volume perdagangan, dan harga Bitcoin terhadap atensi investor, serta menguji peran Fear and Greed Index dalam memoderasi hubungan antara harga Bitcoin dan atensi investor. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data time series mingguan selama periode Januari 2022 hingga Desember 2024 yang mencakup 153 observasi. Data diperoleh dari Investing.com, Yahoo Finance, Alternative.me, dan Google Trends. Analisis dilakukan menggunakan metode Autoregressive Distributed Lag (ARDL). Hasil penelitian menunjukkan bahwa dalam jangka panjang harga emas dan volume perdagangan berpengaruh signifikan terhadap atensi investor, sedangkan harga minyak mentah, harga Bitcoin, dan Fear and Greed Index sebagai variabel moderasi tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan. Jangka pendek dari volume perdagangan dan harga Bitcoin terbukti berpengaruh signifikan terhadap atensi investor, sementara pengaruh harga minyak muncul setelah satu periode pengamatan. Temuan ini mengindikasikan bahwa aktivitas pasar merupakan faktor yang paling konsisten dalam meningkatkan atensi investor terhadap Bitcoin, sedangkan sentimen pasar yang diproksikan dengan Fear and Greed Index belum mampu memperkuat hubungan antara harga Bitcoin dan atensi investor.