Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Manajerial, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan: Peran Keputusan Investasi Sebagai Variabel Moderasi

Abstract

Kajian ini menganalisis pengaruh struktur modal, kebijakan dividen, ukuran perusahaan, kepemilikan manajerial, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan keputusan investasi sebagai variabel moderasi. Kajian ini menerapkan pendekatan kuantitatif berbasis data panel pada 51 perusahaan sektor basic materials yang terdaftar di BEI selama periode 2020–2024 (255 observasi). Analisis dilakukan menggunakan regresi data panel dan Moderated Regression Analysis (MRA) melalui EViews 13. Temuan kajian ini memperlihatkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan struktur modal berpengaruh negatif signifikan. Sebaliknya, kebijakan dividen, ukuran perusahaan, dan kepemilikan manajerial tidak memperlihatkan pengaruh yang signifikan. Keputusan investasi terbukti memperkuat pengaruh ukuran perusahaan dan profitabilitas, namun memperlemah pengaruh struktur modal dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan, serta tidak mampu memoderasi pengaruh kepemilikan manajerial. Penambahan variabel moderasi meningkatkan nilai Adjusted R² dari 18,03% menjadi 60,37%. Temuan ini memberikan bukti empiris mengenai peran moderasi keputusan investasi terhadap nilai perusahaan di sektor basic material.