Pengaruh Operating Cash Flow, Free Cash Flow, External Financing Terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Property & Real Estat yang Terdaftar di BEI pada Tahun 2020-2024

Abstract

Bisnis properti dan real estate merasa lebih tekanan keuangan karena penurunan penjualan dan tingkat hunian apartemen. Ini dapat memengaruhi keputusan manajemen untuk menerapkan manajemen laba. Studi ini bertujuan untuk menyelidiki bagaimana perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia mengendalikan laba mereka selama periode 2020–2024 dipengaruhi oleh aliran kas operasional, aliran kas bebas, dan aliran dana luar. Dengan laporan keuangan tahunan sebagai data sekunder, penelitian menggunakan metode kuantitatif. Untuk memilih sampel, teknik purposive sampling digunakan berdasarkan kelengkapan serta konsistensi data; hasilnya adalah 150 observasi. Analisis dilakukan menggunakan regresi data panel dengan Common Effect Model yang dipilih berdasarkan hasil Uji Chow dan Uji Lagrange Multiplier. Heteroskedastisitas yang ditemukan dalam model kemudian dikoreksi menggunakan White Cross-section Robust Standard Errors. Hasil studi menunjukkan bahwa, dengan nilai kemungkinan 0,0882, manajemen laba tidak dipengaruhi secara signifikan oleh operasi kas. Selain itu, free cash flow tidak mempunyai dampak yang substansial dengan nilai probabilitas 0,4600, sedangkan sumber pembiayaan luar memiliki dampak yang signifikan dan negatif terhadap manajemen laba dengan nilai probabilitas 0,0282. Hasilnya menunjukkan bahwa, jika dibandingkan dengan kondisi arus kas perusahaan, pengawasan pihak eksternal lebih berperan membatasi terhadap fleksibilitas pengelola dalam mengarahkan capaian laba.